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Private Equity: Compras Apalancadas (LBOs)
Proceso de Inversión del Capital Privado. Valoración de Empresas a través del Valor Presente Ajustado (APV)
Descripción del curso
Bienvenidos al curso de Compras Apalancadas en Private Equity. Soy Carlos Martínez, tengo un MBA de INCAE y un PhD en Management de la Universidad de St. Gallen, una de las mejores escuelas de negocio en Europa de acuerdo al ranking del financial times. Durante mis estudios doctorales, profundice en el acceso a financiamiento emprendedor de etapa temprana en contextos con vacíos institucionales, investigación que presenté en algunas de las más prestigiosas conferencias y coloquios doctorales celebradas en las Universidades de Tel-Aviv, Politécnico de Milano, Universidad de Halmstad y el MIT y que además fue publicada parcialmente como un capítulo del libro “New Frontiers in Entrepreneurial Finance” un libro coeditado por Profesores establecidos en la literatura de Finanzas para Emprendedores.
Al finalizar este curso, conocerás el proceso de inversión utilizado por los capitalistas de riesgo en transacciones de private equity y podrás hacer valuaciones de compras apalancadas utilizando el método de valor presente ajustado (APV). Estos nuevos conocimientos te resultarán útiles si eres un estudiante o joven profesional interesado en hacer carrera en banca de inversión, finanzas corporativas o consultoría financiera.
Este es un curso muy completo con alrededor de 40 sesiones divididas en 6 secciones, que incluyen presentaciones, tutoriales y evaluaciones. El curso tiene un enfoque práctico y utiliza el método de casos de enseñanza, por lo que deberás evaluar una transacción de private equity tanto desde la perspectiva de la CEO de una corporación quien está evaluando vender una división como la de un capitalista de riesgo que evalúa adquirirla.
Iniciaremos el curso con una introducción teórica del private equity y de su proceso de inversión. Luego explicaremos e ilustraremos con un ejemplo muy sencillo, pero real, el modelo de compras apalancadas. Las últimas dos secciones del curso corresponden al caso de enseñanza, en la que primero haremos un análisis cualitativo de la inversión, ilustrando los diferentes impulsores de valor en este tipo de transacciones para luego crear un modelo en Excel, al que tendrás completo acceso con diferentes escenarios de la valoración.
Este curso se aborda como parte de los programas de finanzas corporativas a nivel de pregrado o finanzas para emprendedores a nivel de postgrado. Los estudiantes ideales son universitarios y jóvenes profesionales relacionados a la administración, finanzas, contabilidad e incluso provenientes de otras áreas interesados en hacer carrera en banca de inversión, finanzas corporativas y consultoría financiera. Este es un curso de nivel intermedio, que requiere un conocimiento básico sobre la construcción de flujos de efectivo y el concepto del valor del dinero en el tiempo.
Te invito a que revises la información del curso y te inscribas. ¡Espero verte pronto!
Contenido del curso
Introducción al Curso
10:37- Bienvenida al Curso03:13AVANCE
- Estructura del Curso07:24AVANCE
Introducción Teórica a Private Equity
17:11- Introducción a la Sección00:36
- Estructura Legal04:06
- Estructura Organizacional01:50
- Compensación del Fondo02:37
- Recaudación de Fondos03:56
- Análisis de Inversiones04:06
Proceso de Inversión en Private Equity
39:32- Introducción a la Sección00:35
- Originación de Oportunidades de Inversión04:42
- Evaluación del Plan de Negocios02:29
- Evaluación de Equipos de Gestión02:31
- Métodos de Valoración02:59
- Valuación por Razones Comparables05:18
- Método de Valoración de Venture Capital06:51
- Estructuración02:34
- Gestión de la Cartera de Inversiones03:51
- Estrategias de Salida. Sesión A.03:58
- Estrategias de Salida. Sesión B.03:44
Modelo de Compras Apalancadas (LBOs)
32:26- Modelo LBO: Monto de Inversión Conocido. Sesión A.05:00
- Modelo LBO: Monto de Inversión Conocido. Sesión B.03:57
- Modelo LBO. Monto de la Inversión Conocido. Sesión C.11:44
- Estimación del Monto de la Inversión05:07
- Estimación del Monto de la Inversión: Ilustración en Excel06:38
Caso: LBO de División de Recubrimientos de DuPont
56:18- Introducción al Caso03:10
- Contexto: Corporación DuPont03:39
- Contexto: Ellen Kullman05:45
- Contexto: División de Recubrimientos de Alto Desempeño. Sesión A.05:44
- Contexto: División de Recubrimientos de Alto Desempeño. Sesión B.05:43
- Contexto: Potenciales Compradores Estratégicos04:15
- Impulsor de Valor: Crecimiento en el EBITDA03:42
- Impulsor de Valor: Arbitraje de Múltiplos03:00
- Impulsor de Valor: Apalancamiento Financiero05:01
- Ventajas y Desventajas para un Comprador Estratégico04:13
- Ventajas para un Fondo de Private Equity07:21
- Riesgos para un Fondo de Private Equity04:45
Desarrollo del Caso (Modelo en Excel)
01:09:41- Introducción a la Sección01:17
- Modelo Base VAN Desapalancado14:57
- Introducción Teórica al Valor Presente Ajustado (APV)09:03
- Impulsores de Valor: EBITDA y Arbitraje de Múltiplo07:43
- Impulsores de Valor: Apalancamiento10:55
- Ilustrando la Diferencia entre Valor de la Empresa y Rendimiento Esperado11:31
- Ilustrando Diferencia entre Valor y Rendimiento Esperado con TIR07:25
- Oferta Mínima Aceptable05:55
- Conclusión00:55
Valoraciones
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